房地产投资信托(美国股市熔断影响美国房地产)

房地产投资信托基金

房地产投资信托简称为房地产投资信托基金。房地产投资信托基金通过发行收入证明来筹集许多投资者的资金,这些收入证明由专门的机构运营和管理。通过多元化投资,选择不同地区、不同类型的房地产项目进行投资组合。在有效降低风险的同时,将出租房地产产生的收益以分红的形式分配给投资者,让投资者获得长期稳定的投资收益。

房地产投资信托基金是房地产证券化的重要手段,起源于美国,最早出现于1962年。它被明确定义为持有房地产、抵押贷款相关资产或两者兼有的封闭式投资基金。目的是让中小投资者以较低的门槛参与房地产市场,获得房地产市场交易、租金和增值带来的收益。

REITs典型的运作方式有两种,其一是特殊目的载体公司(SPV)向投资者发行收益凭证,将所募集资金集中投资于写字楼、商场等商业地产,并将这些经营性物业所产生的现金流向投资者还本归息;其二是原物业发展商将旗下部分或全部经营性物业资产打包设立专业的REITs,以其收益如每年的租金、按揭利息等作为标的,均等地分割成若干份出售给投资者,然后定期派发红利,实际上给投资者提供的是一种类似债券的投资方式。相形之下,写字楼、商场等商业地产的现金流远较传统住宅地产的现金流稳定,因此,REITs一般只适用于商业地产。

房地产投资信托的优势

1.REITs的长期收益由其所投资的房地产价值决定,与其他金融资产的相关度较低,有相对较低的波动性和在通货膨胀时期所具有的保值功能。

2.REITs可免双重征税并且无最低投资资金要求

3.REITs按规定必须将90%的收入作为红利分配,投资者可以获得比较稳定的即期收入。

4.在美国REITs的经营业务通常被限制在房地产的买卖和租赁,在税收上按转手证券计算,即绝大部分的利润直接分配给投资者,公司不被征收资本利得税

5.一般中小投资者即使没有大量资本也可以用很少的钱参与房地产业的投资。

6.由于REITs股份基本上都在各大证券交易所上市,与传统的以所有权为目的的房地产投资相比,具有相当高的流动性。

7.上市交易的REITs较房地产业直接投资,信息不对称程度低,经营情况受独立董事、分析师、审计师、商业和金融媒体的直接监督。

房地产投资信托基金和房地产直接投资的比较

1。流动性

REITs流动性高,房地产直接投资流动性差。房产难卖,交易成本高。出售房产可能是变现的唯一途径。

2.收入稳定

REITs收入稳定,房地产直接投资受整体房地产市场影响较大。价值和收入波动很大,可能会有更高的收入,但是收入不稳定。

3.管理方式

REITs由房地产专业人士管理,管理层在房地产投资信托中占有较大份额,可以有效防止管理层和股东之间的利益冲突,投资者可以在管理层的帮助下探索良好的融资渠道。在房地产的直接投资中,投资者不得不自己介入房地产的具体业务,这需要花费太多的时间和精力。聘请专业人士容易造成管理层与股东的利益冲突和委托产生的道德风险,投资者没有便捷的融资渠道。

4.物业类型

房地产投资信托基金的物业类型、面积和资产多样化。然而,由于投资资本规模的限制,房地产直接投资一般集中在一种或几种类型上,区域集中,资产单一。

5.投资风险

REITs能有效抵御市场变化和通货膨胀变化的风险,投资风险小,而房地产直接投资受各种变化影响大,投资风险大。

以上是本期推出的REITs基金。欢迎留言

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